에코프로비엠 전경. 에코프로비엠 제공



2차전지 대장주인 에코프로비엠이 연초 이후 폭발적인 상승세에 코스닥 시장 시가총액 1위에 등극했다. 증권가에서 올해 성장 모멘텀 부진을 이유로 투자의견을 중립으로 조정하고, 목표주가를 하향했지만 주가 흐름은 정반대로 흘러가는 모양새다. 

30일 한국거래소에 따르면 에코프로비엠 주가는 지난해말 14만6600원에서 이날 종가 기준 23만2000원으로 한 달 만에 58.25% 급등했다. 같은 기간 글로벌 최상위권 수 릴게임바다신2 익률을 선보인 코스닥 지수(24.20%)를 두 배 이상 웃돈 수준이다. 
이에 따라 코스닥 시총 순위도 변동됐다. 에코프로비엠의 시총은 지난해말 14조3377억원에서 30일 종가 기준 22조6899억원으로 뛰었다. 이에 따라 기존 코스닥 대장주인 알테오젠을 제치고 1위 자리를 재탈환했다. 에코프로비엠이 코스닥 시총 1위로 올라선 것은 지난 골드몽사이트 2024년 10월2일 이후 약 1년4개월 만이다. 
에코프로비엠의 상승세는 국내 증권사들이 부정적인 전망을 내놓는 상황에서 시현돼 주목을 받는다. 삼성증권은 이달 중순 보고서를 통해 에코프로비엠의 올해 연간 실적 감소세를 전망하면서 목표주가를 종전 16만원에서 13만원으로 하향 조정했다. 한화투자증권은 목표주가 14만원과 투자의견 중립을 바다이야기고래 유지했다. 통상 매도 의견을 제시하는 리포트를 찾아보기 어려운 점에서 투자의견 중립은 사실상 매도로 읽혀진다. 
증권사들의 에코프로비엠 목표주가 하향과 중립 판단의 근거는 단기 모멘텀 부진으로 파악된다. 장정훈 삼성증권 연구원은 “에코프로비엠의 올해 실적은 매출 2조2000억원, 영업이익 888억원으로 예상한다. 매출은 전년 대비 12% 오리지널골드몽 줄어들 것”이라며 “투자의견 중립을 유지하는 것은 본업에서의 성장 모멘텀이 단기에 약해 보이기 때문”이라고 진단했다. 
이용욱 한화투자증권 연구원도 “올해 유의미한 개선은 어렵다. 포드가 지난 2024년 12월 전기차 전략을 조정하면서, 에코프로비엠의 SK온·포드향 물량에 대한 기대치도 낮아진 상태”라며 “올해 1분기부터 양극재 판가 인 오리지널골드몽 상이 반영되지만, 판가 상승이 곧바로 수익성 개선으로 이어지기 위해선 판매량 증가가 뒷받침돼야 한다. 그러나 단기 업황 부진 탓에 그 효과는 제한적일 것으로 보인다”고 설명했다. 
이같은 진단에도 ‘불기둥’이 관측된 이유는 정부의 코스닥 시장 활성화 정책 영향으로 해석된다. 정부가 발표한 코스닥 시장 신뢰와 혁신 제고 방안은 체질 개선이 주된 목표로 꼽힌다. 이를 위해 △상장 및 폐지 심사 재설계 △기관투자자 진입여건 조성 △코스닥 본부의 독립성·자율성·경쟁력 강화 △투자자 보호 강화 등이 추진된다.
아울러 더불어민주당 코스닥5000 특별위원회는 지난 22일 이재명 대통령과 함께한 비공개 오찬에서 코스닥 3000 달성을 위한 입법 방안을 언급한 것으로 알려졌다. 한 투자업계 관계자는 “코스닥 활성화 정책 추진 가시화와 정부의 일관된 의지로 시장 전반 주가 상승 기대감이 높아지면서 2차전지 관련주에 매수세가 몰린 것으로 보인다”고 했다. 
특히 현대차그룹의 아틀라스로 시장 관심이 쏠린 휴머노이드 로봇에 전고체 배터리가 장착될 것이란 전망도 주된 배경 중 하나로 보인다. 에코프로비엠은 전고체 배터리용 양극재와 고체 전해질 양산을 고객사와 함께 준비 중이다.
이창민 KB증권 연구원은 “에코프로비엠의 주가 상승세는 연초 주식시장의 최대 화두인 로봇 관련 기대감이 작용한 것으로 추측된다”며 “전고체 배터리의 경우 B2C 제품인 자동차용으로 사용하기엔 높은 가격이 부담스럽다는 평가를 받고 있다. 그러나 상대적으로 가격 민감도가 낮은 B2B 제품인 휴머노이드 로봇에서는 높은 에너지 밀도, 안정성, 충전 속도 우위 등이 강점이다. 해당 시장이 본격 개화될 경우 수혜 받을 수 있을 것”이라고 진단했다. 
이창희 기자 window@kukinews.com